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maintainer	"Noah Holdings AI+ Wealth"
last_updated	"2026-06-24"

PE/VC 基金存续报告 · 客户讲解版生成器

这个 Skill 解决什么问题

PE/VC 基金的季报/年报是写给 GP 内部、合规备案、监管披露的——它对的是机构语言：DPI 134%、TVPI 3.10x、MOIC 3.5x、IRR 82.7%、ODI 减资变更办理中…… 客户不需要这些。客户只想知道三件事：

1. 我投的钱回来了多少？（DPI 翻译）

2. 没回来的钱现在变成了什么？（剩余持仓翻译）

3. 接下来会怎么样？（前瞻视角）

这个 Skill 就是把"机构口径报告"自动翻译成"客户能听懂的故事 + 数据可视化一页纸"。 ---

触发场景（WHEN · 定场景）

正触发（命中即用本 skill）

• 上传机构 LP 季报/年报：Star VC、红杉中国、IDG资本、深创投、达晨财智、君联资本、源码资本、高瓴、华兴资本、歌斐资产、华平、KKR、TPG、凯雷、黑石 等。
• 口令："做个存续报告 / 客户讲解版"、"基金的钱回了多少"、"LP 客户讲解"、"基金季报客户化"、"DPI 讲解"、"年度 LP 回顾"、"基金 IPO 项目最新股价"……
• 兜底：用户只上传一份 PE/VC 报告、什么都没说 → 主动询问是否要做客户讲解版（最常见的下一步）。

反触发（不要用本 skill,转对应工具）

• 公募基金季报 → financial-analysis 系列
• 私募证券 / 二级产品 → upright-rmb-portfolio / upright-rmb-secondary-brief
• 银行私行资产存续报告 / 对账单 → cunxu-report-reader
• 保险 / 信托 / 身份规划等非 PE/VC 一级股权场景

输入识别 3 信号（命中即判定为 PE/VC 存续报告,详见下方"输入识别提示"）：DPI/TVPI/MOIC/IRR 任一术语 ✓ ＋ 认缴/实缴/累计投资表 ✓ ＋ 已退出/部分退出/未退出 状态字段 ✓。

---

支持的能力（WHAT · 立目标）

| 功能点 | 典型 Query | 成果 | |---|---|---| | 报告客户化翻译 | 「做个客户讲解版」 | 机构术语 → 客户视角叙事 | | 已上市项目实时市值 | 「基金 IPO 项目最新股价」 | 联网股价 × 实时汇率 → 人民币当前市值 + Δ 浮盈 | | 全量上市状态核查 | （内置步骤） | 官方渠道核查,发现报告期后新 IPO | | 一页纸可视化 | 「做个存续报告」 | HTML 6 模块,可直接发客户 | | 30 秒口播话术 | （随报告附带） | RM 开场即用 | 成果形态（可度量）：1 个单文件 HTML 一页纸（6 模块：Hero / 核心 4 数 / 已上市股价快照 / 已退出案例 / 前瞻展望 / 剩余持仓结构 + 合规 Footer）；含实时股价与汇率来源及查询时间标注、Δ 浮盈、风险提示；命名 {基金简称}_存续报告_{期数}_{当前年月}.html；须通过三级合规自检方可输出。 ---

执行步骤（HOW · 理规则）· 核心工作流（5 步法）

Step 1 · 读取报告 + 提取数据

用户上传 PDF/Excel 后，立即用 Read 工具读取全文。 要从报告里抓取的核心数字清单： | 类别 | 字段 | 用途 | |---|---|---| | 基金画像 | 成立时间、认缴出资、实缴金额、累计投资 | Hero 区基础数据 | | 业绩三大数 | MOIC、TVPI、DPI、基金估值、已分配金额 | 核心叙事数字 | | 已退出项目 | 项目名、退出时间、退出倍数、IRR | 明星案例表 | | 已上市项目 | 公司名、上市地、股票代码、发行价、持股数、退出状态 | 联网查股价的输入 | | 未上市重仓 | 项目名、行业、投资金额、最新估值、估值倍数 | 持仓结构图 | | 特殊事件 | 减持中/回购中/挂牌中/计提减值 | 前瞻展望叙事 | 提取数据时必须保留原始单位（万元/亿元/港元/美元/股数），输出时再统一换算。

Step 1.5 · 全量项目上市状态核查（官方渠道）

核心原则：不能只相信报告里的状态标注。报告有滞后性（通常披露截至季末），而客户讲解时距报告期可能已过去数月，期间随时可能有项目完成 IPO。所有持仓项目，无论报告标注何种状态，都必须主动去官方渠道核查当前上市情况。

核查范围

报告中列出的全部项目，包括：

• 报告标注"已上市"的 → 确认仍在交易中（未退市/停牌）
• 报告标注"挂牌中/拟上市/递交材料"的 → 核查是否已完成 IPO
• 报告标注"未上市"的 → 核查是否已静默上市或在报告期后 IPO

官方核查渠道（按上市地）

| 上市地 | 官方查询入口 | 查询方式 | |---|---|---| | 港交所（HKEX） | https://www.hkex.com.hk/Market-Data/Securities-Prices/Equities 或 https://www.hkex.com.hk/eng/newlookup/listedco/listconews/SEHK/ | web_fetch 搜索公司名/代码 | | 上交所（SSE） | https://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/share/ | web_fetch 查询公司全名 | | 深交所（SZSE） | https://www.szse.cn/market/stock/list/index.html | web_fetch 查询公司全名 | | 纳斯达克（Nasdaq） | https://www.nasdaq.com/market-activity/stocks/{ticker} 或 https://listingcenter.nasdaq.com/ | web_fetch 公司名或 ticker | | 纽交所（NYSE） | https://www.nyse.com/quote/{TICKER} | web_fetch ticker | | 全国股转（新三板） | https://www.neeq.com.cn/company/companyInfo.html | web_fetch 公司名 | 当官方渠道 fetch 不稳定时，备用：

• https://finance.yahoo.com/quote/{TICKER}/ — 搜索公司名可确认是否有有效 ticker
• https://www.reuters.com/companies/{TICKER}/ — 路透社公司页

核查步骤

1. 列出全量项目清单（从 Step 1 提取的所有持仓公司名） 2. 逐一 fetch 官方交易所查询页，搜索公司名或代码 3. 记录核查结果，填入下表： | 项目名 | 报告标注状态 | 核查结果 | 上市地 | 代码 | 核查时间 | |---|---|---|---|---|---| | XX 公司 | 未上市 | ✅ 已于 2026-03 IPO | 港交所 | 1234.HK | 2026-06-07 | | YY 公司 | 已上市 | ✅ 正常交易 | Nasdaq | XYZZ | 2026-06-07 | | ZZ 公司 | 拟上市 | ❌ 未查到上市信息 | — | — | 2026-06-07 | 4. 更新项目分类：

• 核查为"已上市"的 → 纳入 Step 2 查股价流程
• 核查为"未上市/无信息"的 → 按报告估值处理
• 新发现的 IPO（报告期后上市）→ 在 HTML 中特别标注 🆕 报告期后新上市，这是客户最感兴趣的增量信息

💡 发现新上市项目时的叙事价值：如果某个报告里写"未上市"的项目，核查后发现已在报告期后完成 IPO，这是整份存续讲解中最有冲击力的增量信息——务必在 HTML 的前瞻展望模块和 Hero 区一句话里突出体现。

Step 2 · 已上市项目联网查最新股价 + 实时汇率

2a · 股价查询（必须直接访问券商/交易所数据源，禁止搜索资讯网页）

识别出报告中所有"已上市"或"上市股数"标注的项目，逐一用 web_fetch 直接打开券商或交易所官方行情页，获取最新成交价： | 市场 | 优先数据源（直接 fetch） | 备用 | |---|---|---| | 港股 | https://finance.yahoo.com/quote/{CODE}.HK/ 或 https://www.aastocks.com/tc/stocks/quote/quick-quote.aspx?symbol={CODE} | https://stock.finance.sina.com.cn/hkstock/quotes/{CODE}.html | | 美股 (NYSE/Nasdaq) | https://finance.yahoo.com/quote/{TICKER}/ 或 https://www.nasdaq.com/market-activity/stocks/{ticker} | https://stockanalysis.com/stocks/{ticker}/ | | A股 | https://finance.sina.com.cn/realstock/company/{SH/SZ+代码}/nc.shtml 或 东方财富 https://quote.eastmoney.com/{代码}.html | 同花顺行情页 | | 新三板 | 全国股转 https://www.neeq.com.cn/ | 无活跃报价时按账面估值 |

⚠️ 禁止：不要用 web_search 在新闻/资讯页搜股价——那类页面数据滞后、格式不稳定，极易读到旧价格。必须 web_fetch 直接打开行情数据页。

详细查询规范见 references/stock-price-lookup-guide.md。

2b · 汇率（每次必须实时查询，禁止使用写死数值）

每次生成报告前，必须实时联网查询当日汇率，不得使用任何预设固定值。 查询方式（任选其一）：

web_fetch: https://finance.yahoo.com/quote/USDCNY=X/
web_fetch: https://finance.yahoo.com/quote/HKDCNY=X/
或 web_search: "美元人民币汇率 今日" / "港元人民币汇率 今日"

在 HTML 报告的数据说明区，必须标注：

汇率来源：实时汇率（查询时间：YYYY-MM-DD HH:MM），USD/CNY = X.XX，HKD/CNY = X.XX

当前持仓市值公式：

当前持仓市值（人民币） = 持股数 × 最新股价 × 实时汇率

然后与报告披露的"最新持股估值"对比，得出 Δ 浮盈/浮亏——这是客户最关心的"账面之后又涨了多少"。

Step 3 · 用 AskUserQuestion 确认讲解口径

不要凭空假设客户讲解的偏好。必须用 AskUserQuestion 确认 3 件事： 1. 输出格式 —— HTML 一页纸（默认）/ Word / PPT 2. 是否要做客户个人化数字 —— 如客户投了 X 万，对应分回多少、剩余持仓多少 3. 讲解重点偏向 —— ① 成果导向（DPI 已落袋的现金）/ ② 全面披露（含减值项目）/ ③ 前瞻展望（未来 1-2 年退出节奏） 不同的偏好会显著影响 HTML 模板里哪一块放在最显眼的位置。

Step 4 · 生成 HTML 一页纸（6 大模块）

按以下顺序组装。所有模块的设计规范、CSS 变量、配色、字体见 assets/html-template.html。 | # | 模块 | 核心叙事 | |---|---|---| | 1 | Hero 标题区 | 一句话定调："X 年长跑，本金已回，剩下的是真金" | | 2 | 基金核心数字（4 格） | DPI · TVPI · MOIC · 基金估值 | | 3 | 已上市公司·当前股价快照 | 每家一张卡片，含发行价/最新股价/涨跌/基金当前持仓市值（金色高亮框） | | 4 | 已退出明星案例（表格） | "已经落袋为安的真金"——重点是退出倍数与 IRR | | 5 | 前瞻展望（重点 · 6 格） | 未来 1-2 年三大变量：哪个最确定、哪个金额最大、哪个有节奏弹性 | | 6 | 当前剩余持仓结构（条形图） | 已上市部分按最新股价 / 未上市部分按报告估值 — 分两段呈现 | | Footer | 风险提示 + 数据说明 | 标准合规结尾 | 详细模板见 references/html-template-guide.md。

Step 5 · 合规自检 + 输出

按 references/compliance-checklist.md 逐条自检（红线 / 修辞 / 可发三级），任意一条红线触发立即重写。 合规通过后，保存到 outputs 目录并提供 computer:// 链接给客户。 ---

调用示例 · 正例 ✓ + 反例 ✗（REFERENCE · 给示例）

正例 ✓ — 完整一次调用

• 输入：某 RM 上传「StarVC III 2025Q4 LP 季报.pdf」并说"帮客户做个存续讲解版"。
• 提取（Step 1）：成立 2016、认缴 12 亿、实缴 7.87 亿、累计投资 7.87 亿；DPI 134%、TVPI 3.10x、MOIC 3.5x、已分配 11.6 亿；持仓含 5 家已/拟上市（其中 1 家标注"挂牌中"）。
• 核查 + 联网（Step 1.5 / Step 2）：官方渠道核查 5 家 → "挂牌中"的 A 公司报告期后已于 2026-03 完成港交所 IPO（🆕 报告期后新上市）；实时查 USD/CNY = 7.16、HKD/CNY = 0.916；按"持股数 × 最新股价 × 实时汇率"算当前持仓市值,对比账面得 Δ 浮盈 +2,100 万。
• 确认口径（Step 3）：AskUserQuestion → 输出 HTML、要客户个人化数字、讲解重点"前瞻展望"。
• 产出（Step 4/5）：StarVC_III_存续报告_2025Q4_202605.html,6 模块；Hero 一句话"9 年长跑,本金已回,剩下的是真金"；🆕 A 公司新上市在 Hero 与前瞻模块高亮；通过三级合规自检（无"承诺/保证/预测收益"话术）。
• 附带：一段不超过 3 句的 30 秒口播话术给 RM。

反例 ✗ — 不触发 / 拒绝并转交

• 上传"XX 混合型公募基金 2025Q4 季报" → 不触发本 skill,提示转 financial-analysis 系列。
• 上传"XX 私募证券产品净值/二级持仓报告" → 转 upright-rmb-portfolio / upright-rmb-secondary-brief。
• 上传"招行私行资产对账单" → 转 cunxu-report-reader。
• 客户要求"预测未来一年能分多少钱" → 拒绝给具体数字（红线·涉嫌承诺收益）,改用"时间节奏"叙事（见叙事原则 3）。

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关键叙事原则

原则 1 · 用"本金已回"代替"DPI 134%"

❌ "本季度基金 DPI 达 134%，MOIC 3.5 倍" ✅ "您投的每 1 块钱，已经现金回来 1 块 3 毛 4，本金已经全部回收，再多 0.34 倍是赚的"

原则 2 · 用"压舱石 + 长尾期权"框架解释剩余持仓

把剩余持仓按确定性 × 金额大小分三梯队：

• 压舱石（金额大 + 已上市 / 临近退出）：通常是某 1-2 家上市公司
• 第二梯队（金额中等 + 基本面在改善）：3-5 个核心未上市标的
• 长尾期权（金额小 + 不确定性高）：剩余分散持仓 + 已计提减值的项目

原则 3 · 前瞻展望讲"时间节奏"，不讲"具体数字"

❌ "未来一年预计可分配 5 亿元"（红线 · 涉嫌承诺收益） ✅ "未来 1-2 年退出节奏看三个变量：① 最先到账的是 X（ODI 办完即分）；② 金额最大的是 Y（锁定期 1 年后开启窗口）；③ 节奏弹性来自 Z（视市场行情）"

原则 4 · 减值项目不藏着掖着

报告里写"基金已在账面计提减值"的项目，在 HTML 第 4 模块"需关注"区块诚实披露，并附加一句缓解性话术：

"对剩余 NAV 的进一步影响有限，且未对已落袋的 DPI XX% 构成回撤。"

原则 5 · 标题与收尾要有"金句"

开篇标题不要写"XX 基金 2025 Q4 报告"，要写有立场的句子。示例：

• "9 年长跑，本金已回，剩下的是真金"
• "投出去的 7.87 亿，已经分回来 11.6 亿"
• "5 家上市公司，4 家还在锁定期"

收尾用一句斜体引语：「本金已回，看的是下一段」 ---

输入识别提示

不确定上传的是不是 PE/VC 存续报告？看 3 个信号： ✓ 出现 "DPI / TVPI / MOIC / IRR" 任一术语 ✓ 出现 "认缴出资 / 实缴 / 累计投资" 表格 ✓ 出现 "已退出 / 部分退出 / 未退出" 状态字段 3 个都满足 → 一定是 PE/VC 存续报告，直接触发本 Skill。 ---

Reference 文件索引

按需读取以下文件获取详细规范：

• references/narrative-framework.md —— 客户叙事框架（金句库、风险翻译表、过渡话术）
• references/data-extraction-guide.md —— 如何从 PDF/Excel 报告中精准提取数据
• references/stock-price-lookup-guide.md —— 已上市项目股价查询规范（含汇率换算、ADS 换算）
• references/html-template-guide.md —— HTML 一页纸 6 大模块详解 + CSS 变量说明
• references/compliance-checklist.md —— 合规三级自检表（红线/修辞/可发）

模板源文件：

• assets/html-template.html —— 完整可直接复用的 HTML 一页纸模板

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给 RM 的"30 秒讲解话术"生成

报告生成完成后，主动为 RM 准备一段口播话术（不超过 3 句话，让客户在第一分钟就听懂）： 模板：

"这只基金已经跑了 [N] 年。最关键的一个数字：已经分给投资人 [X] 亿，意味着每投 1 块、现金已经回来 [Y] 毛 [Z]。剩下的 [W] 亿持仓估值，里面有 [N] 家上市公司——其中 [明星标的] 现在股价已经涨了 [X]%。结论一句话：主要收益已经落袋，未来 1-2 年看的是'多收多少'，而不是'能不能收回'。"

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不支持的能力 + 禁止行为（LIMITS · 划边界）

不支持的能力（以下不触发本 skill,请转对应工具）：

• 公募基金季报 → financial-analysis 系列
• 私募证券 / 二级产品 → upright-rmb-portfolio / upright-rmb-secondary-brief
• 银行私行资产存续报告 / 对账单 → cunxu-report-reader
• 保险 / 信托 / 身份规划等非 PE/VC 一级股权场景

禁止行为：

• ❌ 不要预测具体未来收益数字
• ❌ 不要用 "保证"、"承诺"、"保本"、"刚兑"、"必然"、"一定"
• ❌ 不要把已计提减值的项目藏起来不说
• ❌ 不要把所有持仓挤在一张图里（必须分"已上市/未上市"两段）
• ❌ 不要忽略锁定期信息——客户最关心"什么时候能拿到钱"
• ❌ 不要复制粘贴报告原文给客户——那是 GP 内部材料

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异常 / 兜底（信息不足 / 失败时怎么办）

• 不确定上传的是不是 PE/VC 报告 → 对照"输入识别 3 信号"；命中即触发,不命中先问一句用途,不擅自处理超范围文件。
• 报告关键字段缺失（MOIC/DPI/持股数等）→ 按 references/data-extraction-guide.md §七 缺失数据的处理,缺什么标注"报告未披露",不臆造。
• 股价查不到 / 行情页 fetch 失败（如 Yahoo 返回 503）→ 仍首选 finance.yahoo.com,被挡则按 stock-price-lookup-guide §一 备用源顺序换(aastocks / 新浪 / stockanalysis / 交易所官方页);仍不行则用最近一次可查到的价格并标注查询日期,绝不留空或编价。
• 汇率查询失败（如 Yahoo 返回 503）→ 仍首选 finance.yahoo.com/quote/USDCNY=X/,被挡则回退 JSON 源 https://open.er-api.com/v6/latest/USD(读 rates.CNY);不得使用写死汇率,必须标注查询时间;仅当全部实时源失败才临时用参考值并标注"非实时汇率"。
• 项目上市状态与报告不一致 → 以官方核查为准,并在 HTML 标注 🆕 报告期后新上市 / 已退市停牌。
• 客户讲解口径不明 → 用 AskUserQuestion 确认 格式/个人化/讲解重点,不凭空假设。

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上线自检（六项门禁,缺任一打回）

| # | 门禁 | 达标标准 | |---|---|---| | 1 | 触发明确（WHEN） | description / 触发场景 覆盖正例 ≥3、反例 ≥2,边界一眼可见 | | 2 | 目标清楚（WHAT） | 成果形态可度量（单文件 HTML 6 模块 + 合规 Footer + 命名规范） | | 3 | 步骤具体（HOW） | 5 步法可执行,含官方核查 / 实时股价汇率 / 换算公式,无模糊词 | | 4 | 示例充分（REFERENCE） | 调用示例 输入→提取→核查→产出 完整,正反例齐全 | | 5 | 边界清晰（LIMITS） | 不支持 / 禁止行为 / 异常兜底明确,不处理超范围 | | 6 | 合规与日志 | 三级红线自检通过、无承诺收益话术、数据来源与查询时间已标注 | ---

输出文件命名规范

{基金简称}_存续报告_{期数}_{当前年月}.html 示例：

• StarVC_III_存续报告_2025Q4_202605.html
• 红杉中国种子基金_存续报告_2025年报_202605.html